في 13 أكتوبر 2026، أجرى وزير المالية الكونغولي، كريستيان يوكا، محادثات مع مانويل موسى، المدير العام لشركة التأمين الإفريقية ATIDI، بشأن الخطوات القادمة لتعاونهما المشترك. وقد عُقد هذا اللقاء على هامش الاجتماعات السنوية لـ FMI والبنك الدولي في بانكوك، وذلك عقب تصديق الكونغو في أغسطس 2026 على الاتفاقية المنشئة للهيئة المتخصصة في تغطية المخاطر المتعلقة بالاستثمارات والتبادلات التجارية في إفريقيا.
"يمكن لـ ATIDI ضمان القروض السيادية ومنح ضمانات للبنوك المحلية لتسهيل تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة (PME) وشركات المحفظة العامة"، وفقاً للبيان الصادر عن وزارة المالية الكونغولية.
بالنسبة لبرازافيل، يتمثل الرهان في الحصول على أسعار فائدة أقل على قروضها المستقبلية. فمن خلال تغطية جزء من الخسائر التي قد يتكبدها الدائنون في حال التخلف عن السداد، تساهم الضمانة فعلياً في خفض المخاطر المرتبطة بالتمويل.
ومع ذلك، يعتمد أثر ذلك على تكلفة الدين على مستوى التغطية الممنوحة، وتكلفتها، والشروط التي تقبل البنوك أو المستثمرون الإقراض بموجبها.
قروض دولية بأكثر من 11 %.
توضح تكلفة آخر الإصدارات الدولية للكونغو التحدي المالي لهذا المسعى. ففي نوفمبر وديسمبر 2025، جمعت البلاد ما مجموعه 930 مليون دولار في الأسواق الدولية، مع قسيمة سنوية قدرها 9,875 % وعوائد بلغت 13,7 % و13,0 % على التوالي.
وفي فبراير 2026، أعلنت برازافيل عن إصدار جديد بقيمة 700 مليون دولار، بعائد قدره 11,625 %. تؤدي مستويات العائد هذه إلى رفع تكلفة القروض وزيادة أعباء الفوائد التي تتحملها المالية العامة.
وفي هذا السياق، يمكن لضمانات ATIDI أن تساهم في خفض علاوة المخاطر التي يطلبها الدائنون، وبالتالي خفض تكلفة التمويلات المستقبلية. ومع ذلك، يظل هذا الأثر مشروطاً بالتغطية الممنوحة فعلياً وبالطريقة التي يعكس بها المقرضون هذه الحماية في شروط تمويلهم.
وبعيداً عن الخفض المحتمل لأسعار الفائدة، يوفر هذا النظام أيضاً ميزة احترازية للبنوك. فوفقاً لوزارة المالية، تنص اتفاقية بين ATIDI وبنك دول وسط إفريقيا (BEAC) على ترجيح مخاطر الائتمان بنسبة 0 % للقروض السيادية التي تغطيها الهيئة.
ويمكن لهذا المعاملة الاحترازية أن تعزز مشاركة المؤسسات المصرفية في تمويل الدول المستفيدة.
إن هذا البحث عن ضمانات لتحسين شروط الاقتراض يتجاوز الحالة الكونغولية وحدها. فباعتبارها عضواً بالفعل في ATIDI، تعتزم الكاميرون أيضاً حشد هذا النوع من التغطية لتحسين شروط تمويل ميزانيتها.
في يناير 2026، وبعد جمع 750 مليون دولار، أي حوالي 415 مليار FCFA، من الأسواق الدولية بعائد قدره 7,79 %، أعلنت ياوندي عن نيتها طلب ضمانات من البنك الإفريقي للتنمية (BAD) وATIDI لحشد الـ 585 مليار FCFA المتبقي جمعها في إطار برنامج تمويلها السنوي.
تقدم كينيا نقطة مقارنة أخرى فيما يتعلق بقدرة المؤسسة على دعم تمويل الاقتصادات الإفريقية. خلال الجمعية العامة السنوية لـ ATIDI، التي نُظمت في بداية شهر يوليو 2026 في نيروبي، أشارت السلطات الكينية إلى أن آليات الهيئة قد مكنت من حشد أكثر من 7 مليار دولار من الاستثمارات في عدة قطاعات، لا سيما الطاقة، والنقل، والصناعة التحويلية، والزراعة، والتجارة.
كلود بول تجيج
نُشر في 14/10/26 16:37
هيئة التحرير