Ghana refuerza la financiación de su sector del cacao recurriendo en mayor medida a su propio mercado financiero. El Ghana Cocoa Board (COCOBOD), el organismo público que regula el sector, ha recaudado 3,39 mil millones de cedis, equivalentes a unos 288 millones de dólares (168 mil millones FCFA), para respaldar la financiación de las compras de cacao durante la campaña 2026/2027.
Esta operación se produce en un momento en que el país busca reducir su dependencia de los mecanismos de financiación internacionales, los cuales han mostrado sus limitaciones en los últimos años. Realizada por Cocoa Capital PLC, una filial participada al 100 % por COCOBOD, esta primera emisión se cerró con un tipo de interés del 11 %, con vencimiento previsto en junio de 2027.
Inicialmente, la operación tenía como objetivo recaudar 4 mil millones de cedis, pero los inversores aportaron finalmente 3,39 mil millones. Estos recursos permitirán, en particular, financiar a las empresas autorizadas encargadas de adquirir los granos a los productores.
Véase también: Costa de Marfil: La cosecha principal de cacao podría caer un 17 % en 2026/27. En Ghana, estas empresas, denominadas Licensed Buying Companies (LBC), compran directamente el cacao a los agricultores y deben disponer de la liquidez necesaria para pagarles en el momento de la recolección.
COCOBOD interviene posteriormente en la financiación de estas operaciones. El pasado mes de julio, el organismo ya había desembolsado 2,6 mil millones de cedis a favor de las LBC, principalmente para apoyar el pago a los productores.
La nueva recaudación constituye el primer tramo de un programa de financiación nacional de 16,3 mil millones de cedis, aproximadamente 1 380 mil millones de FCFA. De este importe, 14 mil millones de cedis deben financiar las necesidades vinculadas a las compras de cacao de la campaña 2026/2027, mientras que los 2,3 mil millones restantes se destinarán a la refinanciación de una parte de la deuda de COCOBOD.
Véase también: Ghana: El Cocobod recauda 1,1 mil millones de dólares para financiar la compra de granos de cacao. Este recurso al mercado financiero ghanés se produce en un contexto en el que el modelo tradicional de financiación del sector se ha deteriorado considerablemente.
Durante varias décadas, COCOBOD se apoyó en préstamos sindicados concedidos por bancos internacionales para financiar las compras de cacao. Sin embargo, este mecanismo se deterioró a partir de la campaña 2023/2024, impulsando al organismo a buscar otras fuentes de liquidez.
Ghana recurrió, en particular, a la prefinanciación aportada por comerciantes internacionales, sin lograr resolver de forma duradera sus dificultades de tesorería. Para la campaña actual, el desafío consiste, por tanto, en disponer a tiempo de los fondos necesarios para las compras, dado que el precio pagado a los productores se ha elevado a 42 400 cedis por tonelada, frente a los 41 392 cedis de la campaña anterior.
Fanuelle YAO. Publicado el 08/10/26 10:55.
La Redacción