El proyecto de presupuesto 2027 de Senegal fue hecho público este 15 de octubre. Se proyecta en ingresos por 6 012,1 mil millones FCFA frente a 5 848,7 mil millones FCFA para la ley de finanzas 2026 ajustada, lo que representa un aumento de 163,4 mil millones FCFA en valor absoluto y 2,8% en valor relativo; en gastos por 7 363,7 mil millones FCFA frente a 7 583,9 mil millones FCFA para la ley de finanzas 2026 ajustada, lo que representa una disminución de 220,1 mil millones FCFA en valor absoluto y 2,9% en valor relativo.
Para el economista Babacar, cuatro puntos de atención son necesarios con el proyecto de ley de finanzas inicial para 2027. El primero, según él, se refiere a la deuda.
Dado que los intereses, 1 303,9 mil millones, representan el 96,5 % del déficit global, y el saldo primario cae de 450 mil millones a 47,7 mil millones, es decir, el 0,2 % del PIB. Según la lectura del especialista, el servicio total de la deuda alcanza los 5 855,8 mil millones, más que los ingresos ordinarios de 5 452,6 mil millones.
Por lo tanto, por cada 100 francos recaudados, 107 se destinan a los acreedores, e incluso 84 si se excluye la renovación de las letras del Tesoro. "Sobre todo, 319,5 mil millones de intereses, es decir, una cuarta parte del total, corresponden a emisiones y disposiciones futuras, es decir, sobre una deuda aún no contraída, mientras que la exposición de motivos reconoce la pérdida de acceso a los mercados internacionales.
Esta carga depende de tasas que el Estado no controla", sostiene Babacar Gaye. El segundo punto de atención según su lectura se refiere a la naturaleza del ajuste.
A sus ojos, el texto, dice el economista, afirma que el esfuerzo se centra primero en el gasto, prioritariamente en los subsidios energéticos. Sin embargo, la disminución de 220,1 mil millones está más que cubierta por la de la inversión, que cae 237,1 mil millones, de los cuales 176,4 sobre recursos internos, es decir, el 15,6 %.
Una masa salarial en progresión Para Babacar Gaye, los gastos corrientes, intereses incluidos, solo disminuyen 9,2 mil millones, mientras que la masa salarial aumenta un 4,1 % para una inflación del 2,7 %. La reclasificación de las transferencias hacia bienes y servicios, dice, enturbia además la lectura del ahorro realizado en energía.
Ya que el ejercicio 2025 ya había culminado en una compresión de la inversión pública, y el crecimiento fuera de los hidrocarburos alcanzó entonces solo el 2,2 %. Se consolida recortando lo que prepara el crecimiento del mañana.
El tercer eje de lectura concierne a los ratios. El ejecutivo, observa el economista, presenta un déficit reducido del 7,6 % al 4,7 % del PIB, es decir, casi tres puntos.
El proyecto solo da el PIB nominal para 2027, a 28 772 mil millones, lo que confirma el 4,7 %. Así, constata que para que 1 735,2 mil millones pesen el 7,6 % en 2026, haría falta un PIB cercano a 22 800 mil millones, por lo tanto, un crecimiento nominal superior al 25 % en un año, lo que ni el 2,4 % de crecimiento real ni el 2,7 % de inflación permiten.
"Sobre una base homogénea, el déficit de 2026 rondaría el 6,3 % del PIB y la mejora sería de aproximadamente 1,6 punto. Cambio de perímetro o de año de referencia del PIB, el ejecutivo debe un cuadro de transición antes de la votación", dice Babacar Gaye.
Una fragilidad de la financiación El cuarto punto, según él, se refiere a la fragilidad de la financiación. Los ingresos internos fuera de hidrocarburos según Babacar Gaye solo aumentan un 0,2 % frente a una tendencia histórica superior al 8 %, y el presupuesto cuenta aún con 315 mil millones de medidas del plan de recuperación, realizadas al 56,9 % de su objetivo a finales de agosto.
Así, nota que la necesidad de financiación de 6 608,7 mil millones, es decir, el 23 % del PIB, sirve en un 68,9 % para reembolsar deudas ya vencidas, lo que el texto mismo reconoce. Continuando su análisis, subraya que más de 800 mil millones de apoyos concesionales, aproximadamente el 60 % del déficit a financiar, dependen de un programa del FMI de 2,2 mil millones de dólares que solo ha superado la etapa del acuerdo técnico.
Publicado el 16/10/26 09:22 Mouhamadou Dieng