تم الكشف عن مشروع ميزانية 2027 للسنغال في 15 أكتوبر. ومن المتوقع أن تبلغ الإيرادات 6 012,1 مليار FCFA مقابل 5 848,7 مليار FCFA لقانون المالية 2026 المعدل، أي بزيادة قدرها 163,4 مليار FCFA بالقيمة المطلقة و 2,8% بالقيمة النسبية؛ وفي النفقات 7 363,7 مليار FCFA مقابل 7 583,9 مليار FCFA لقانون المالية 2026 المعدل، أي بانخفاض قدره 220,1 مليار FCFA بالقيمة المطلقة و 2,9% بالقيمة النسبية.
بالنسبة للخبير الاقتصادي باباكار، هناك أربع نقاط تستدعي الاهتمام في مشروع قانون المالية الأولية لعام 2027. النقطة الأولى، وفقاً له، تتعلق بالدين.
ذلك أن الفوائد، التي تبلغ 1 303,9 مليار، تمثل 96,5 % من العجز الإجمالي، وينخفض الرصيد الأولي من 450 مليار إلى 47,7 مليار، أي 0,2 % من PIB. ووفقاً لقراءة الخبير، فإن إجمالي خدمة الدين يصل إلى 5 855,8 مليار، وهو أكثر من الإيرادات العادية البالغة 5 452,6 مليار.
وبذلك، فمقابل كل 100 فرنك يتم تحصيلها، يذهب 107 إلى الدائنين، بل و84 إذا استبعدنا تجديد أذون الخزانة. ويؤكد باباكار جاي قائلاً: "والأهم من ذلك، أن 319,5 مليار من الفوائد، أي ربع الإجمالي، تتعلق بإصدارات وسحوبات مستقبلية، وبالتالي بدين لم يُبرم بعد، في حين تقر المذكرة التفسيرية بفقدان الوصول إلى الأسواق الدولية.
وهذه الأعباء تعتمد على أسعار فائدة لا تتحكم فيها الدولة". النقطة الثانية التي تستدعي الاهتمام وفقاً لقراءته تتعلق بطبيعة التعديل.
ففي نظره، يوضح الخبير الاقتصادي أن النص يؤكد أن الجهد يتركز أولاً على النفقات، وبشكل أساسي على دعم الطاقة. ومع ذلك، فإن الانخفاض البالغ 220,1 مليار يتم تغطيته بأكثر من قيمته من خلال انخفاض الاستثمار، الذي تراجع بمقدار 237,1 مليار، منها 176,4 من الموارد الداخلية، أي 15,6 %.
كتلة أجور في تزايد. بالنسبة لباباكار جاي، النفقات الجارية، بما فيها الفوائد، لا تنخفض إلا بمقدار 9,2 مليار، بينما تنمو كتلة الأجور بنسبة 4,1 % مقابل تضخم بنسبة 2,7 %.
ويضيف أن إعادة تصنيف التحويلات إلى سلع وخدمات يؤدي إلى إرباك قراءة الوفورات المحققة في مجال الطاقة. ذلك أن السنة المالية 2025 كانت قد انتهت بالفعل بضغط على الاستثمار العام، ولم يتجاوز النمو خارج قطاع الهيدروكربونات حينها 2,2 %.
إننا نقوم بالترشيد من خلال تقليص ما يمهد لنمو المستقبل. المحور الثالث من القراءة يتعلق بالمؤشرات.
يلاحظ الخبير الاقتصادي أن السلطة التنفيذية تقدم عجزاً تم خفضه من 7,6 % إلى 4,7 % من PIB، أي ما يقرب من ثلاث نقاط مئوية. المشروع لا يعطي PIB الاسمي إلا لـ 2027، عند 28 772 مليار، وهو ما يؤكد نسبة الـ 4,7 %.
وبالتالي، فإنه يلاحظ أنه لكي يمثل 1 735,2 مليار نسبة 7,6 % في 2026، سيتطلب ذلك PIB يقارب 22 800 مليار، أي نمواً اسمياً يتجاوز 25 % في عام واحد، وهو ما لا يسمح به نمو حقيقي بنسبة 2,4 % ولا تضخم بنسبة 2,7 %. يقول باباكار جاي: "على أساس متجانس، سيكون عجز 2026 في حدود 6,3 % من PIB وسيكون التحسن حوالي 1,6 نقطة.
سواء تعلق الأمر بتغيير النطاق أو سنة PIB المالية، فإن السلطة التنفيذية مدينة بتقديم جدول مواءمة قبل التصويت". هشاشة التمويل.
النقطة الرابعة، حسب قوله، تتعلق بهشاشة التمويل. الإيرادات الداخلية خارج الهيدروكربونات، وفقاً لباباكار جاي، لا تزيد إلا بنسبة 0,2 % مقابل اتجاه تاريخي يتجاوز 8 %، كما تعتمد الميزانية لا تزال على 315 مليار من تدابير خطة الإنعاش، التي لم تحقق سوى 56,9 % من هدفها بنهاية أغسطس.
وهكذا، يلاحظ أن احتياجات التمويل البالغة 6 608,7 مليار، أي 23 % من PIB، تُستخدم بنسبة 68,9 % لسداد ديون مستحقة بالفعل، وهو ما يعترف به النص ذاته. ومتابعةً لتحليله، يشير إلى أن أكثر من 800 مليار من الدعم الميسر، أي حوالي 60 % من العجز المراد تمويله، تعتمد على برنامج FMI بقيمة 2,2 مليار دولار لم يتجاوز سوى مرحلة الاتفاق الفني.
نُشر بتاريخ 16/10/26 09:22. محمد ديينج