O Gana reforça o financiamento do seu setor de cacau ao recorrer mais intensamente ao seu próprio mercado financeiro. O Ghana Cocoa Board (COCOBOD), o órgão público que regula o setor, captou 3,39 mil milhões de cedis, ou seja, cerca de 288 milhões de dólares (168 mil milhões FCFA), para apoiar o financiamento da compra de cacau durante a campanha 2026/2027.
Esta operação ocorre num momento em que o país procura reduzir a sua dependência de mecanismos de financiamento internacionais que demonstraram as suas limitações nos últimos anos.
Realizada pela Cocoa Capital PLC, uma subsidiária detida em 100% por COCOBOD, esta primeira emissão foi concluída a uma taxa de 11%, com vencimento previsto para junho de 2027. A operação visava inicialmente captar 4 mil milhões de cedis, mas os investidores acabaram por contribuir com 3,39 mil milhões.
Estes recursos destinam-se, nomeadamente, a financiar as empresas licenciadas responsáveis pela compra dos grãos junto dos produtores.
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No Gana, estas empresas, designadas Licensed Buying Companies (LBC), compram o cacau diretamente aos produtores e devem dispor da liquidez necessária para os pagar no momento da recolha. COCOBOD intervém então no financiamento destas operações.
Em julho passado, o organismo já tinha desbloqueado 2,6 mil milhões de cedis a favor das LBC, nomeadamente para apoiar o pagamento aos produtores.
A nova captação constitui a primeira tranche de um programa de financiamento interno de 16,3 mil milhões de cedis, ou seja, cerca de 1 380 mil milhões de FCFA. Deste montante, 14 mil milhões de cedis destinam-se a financiar as necessidades relacionadas com a compra de cacau da campanha 2026/2027, enquanto os 2,3 mil milhões restantes destinam-se ao refinanciamento de parte da dívida da COCOBOD.
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Este recurso ao mercado financeiro ganês ocorre num momento em que o modelo tradicional de financiamento do setor se deteriorou significativamente. Durante várias décadas, COCOBOD baseou-se em empréstimos sindicalizados concedidos por bancos internacionais para financiar as compras de cacau.
Este mecanismo, contudo, deteriorou-se a partir da campanha 2023/2024, levando o organismo a procurar outras fontes de liquidez. O Gana recorreu, nomeadamente, ao pré-financiamento fornecido por comerciantes internacionais, sem contudo conseguir resolver de forma duradoura as suas dificuldades de tesouraria.
Para a campanha atual, o desafio é, portanto, dispor antecipadamente dos fundos necessários para as compras, uma vez que o preço pago aos produtores foi aumentado para 42 400 cedis por tonelada, contra 41 392 cedis na campanha anterior.
Fanuelle YAO
Publicado a 08/10/26 10:55
A Redação