La semaine 39 est marquée par un net contraste sur les marchés agricoles. Le sucre accélère fortement, porté par des perspectives d'offre mondiale plus tendues, tandis que le coton recule sous la pression de la récolte américaine et d'une demande chinoise décevante.
Le pétrole progresse modérément dans un contexte géopolitique toujours tendu. Le cacao, les cafés et le caoutchouc terminent également dans le vert, alors que l'huile de palme poursuit son repli.
Sucre : +13,4 %, plus haut niveau depuis 18 mois
Le sucre bondit de 17,58 à 19,93 cents la livre, soit une hausse de 13,4 % sur la semaine, et atteint son plus haut niveau depuis avril 2025. L'accélération est particulièrement forte en fin de semaine, avec des gains de 7,43 % jeudi puis de 5,23 % vendredi.
Le mouvement traduit un durcissement des perspectives d'offre. L'Organisation internationale du sucre prévoit désormais un déficit mondial pour 2026/27, alors qu'elle anticipait encore un surplus en juin.
Au Brésil, la production du Centre-Sud reste inférieure à celle de l'an dernier, tandis que les prévisions européennes de betterave ont été abaissées de 17 % après la sécheresse estivale. La FAO a par ailleurs enregistré une hausse de 6,1 % des prix mondiaux du sucre en septembre, pour un troisième mois consécutif de progression.
Coton : -4,3 %, la récolte américaine pèse
Le coton recule de 82,40 à 78,88 cents la livre. Les cours ont notamment chuté de 4,83 % mardi, alors que l'amélioration des conditions météorologiques au Texas réduisait les inquiétudes sur la récolte américaine.
La demande chinoise reste par ailleurs décevante après le sommet commercial.
L'avancée des récoltes renforce cette pression. Mi-septembre, l'Arizona avait récolté 39 % de sa production et le Texas 23 %.
L'arrivée de nouvelles disponibilités intervient donc sur un marché où la demande à l'export reste peu dynamique, limitant la capacité des cours à rebondir.
Pétrole : +2,3 %, le risque géopolitique reste présent
Le Brent gagne 2,3 %, passant de 100 à 102,25 dollars le baril. Il s'agit de sa première semaine complète sur le contrat décembre, après l'expiration du contrat novembre le 30 septembre à 103,50 dollars.
Le marché reste soutenu par les tensions au Moyen-Orient. Washington a annoncé l'envoi d'un troisième groupe aéronaval dans la région et évoqué de possibles nouvelles frappes contre l'Iran.
La Chine a également suspendu une partie de ses exportations de carburants raffinés pour octobre. La reprise des flux pétroliers du Golfe, proches de leurs niveaux d'avant-guerre, limite toutefois la progression des cours.
Cacao, cafés et caoutchouc dans le vert
Le cacao avance de 0,8 %, de 5 625 à 5 670 dollars la tonne, avec une hausse de 5,37 % vendredi après l'annonce par le Ghana d'une revalorisation de 2,4 % du prix payé aux producteurs pour 2026/27, à 3 647 dollars la tonne. L'écart avec la Côte d'Ivoire, où le prix payé s'établit à 2 084 dollars, nourrit les craintes de détournement des flux de fèves vers le Ghana.
L'arabica progresse de 3,9 %, à 288,75 cents la livre, tandis que le robusta gagne 3,3 %, à 3 469 dollars la tonne. Le TSR20, désormais suivi en remplacement du RSS3, avance de 3,95 %, à 257,8 SGD/kg.
Huile de palme : -2,8 %, le repli continue
L'huile de palme poursuit sa baisse, reculant de 4 664 à 4 535 MYR la tonne. Le marché enregistre ainsi une nouvelle semaine de baisse, les cours ayant reculé chaque jour de la période.
Des marchés agricoles aux équilibres opposés
La semaine 39 illustre surtout le contraste entre le sucre et le coton. Le premier bénéficie d'une dégradation des perspectives d'offre mondiale, tandis que le second subit l'arrivée de nouvelles disponibilités américaines dans un contexte de demande encore fragile.
Le pétrole reste soutenu par le risque géopolitique, sans nouvelle envolée, tandis que le cacao attire l'attention sur les divergences croissantes entre les politiques de prix des deux principaux producteurs ouest-africains.
Publié le 05/10/26 08:42
La Rédaction