刚果共和国是穆迪评定为正面展望的八个撒哈拉以南非洲国家之一，该评级机构认为当前的区域环境更为有利。 在其于7月发布的分析报告中，穆迪将撒哈拉以南非洲主权国家整体展望上调为“正面”，并认为经济改革、对通胀压力的抵御能力、高位的大宗商品价格以及融资渠道的改善已经加强了其财政状况。
布拉柴维尔由此与南非、纳米比亚、安哥拉、尼日利亚、多哥、加纳和赞比亚一道，成为受益于正面展望的发行主体。 确实，这一信号并不意味着刚果的主权评级刚刚被自动上调。
正面展望更多地表明，如果财政和金融轨迹得到确认，当前观察到的因素可能会促进信用质量的未来改善。 这一调整是在穆迪预期非洲公共财政将出现更广泛改善的背景下做出的：所追踪国家的平均公共债务预计将从2025年的62,4%的PIB降至2027的56,6%，而其年度融资需求预计将在同期从PIB的12,3%降至11,2%。
刚果的背景为这一评估提供了几个有利因素。 全国经济与金融委员会在七月预计，在石油和天然气活动的带动下，2026年的增长率为5,2%，而2025年为4,8%。
第一季度，经济活动综合指数增长了10,6%，而通胀率则控制在1,4%，远低于3%的共同体上限。 这些指标为布拉柴维尔提供了更具支撑性的宏观经济环境，尽管其对碳氢化合物的依赖程度依然很高。
此外，这种看法的转变不仅限于穆迪。 八月，惠誉已将刚果共和国的本币长期评级从CCC上调至CCC+，主要理由是再融资风险降低以及区域融资条件有所改善。
然而，这些信号仍需客观看待：该国债务沉重，融资成本依然高昂。 因此，展望的改善更多地反映了某些风险的逐步降低，而非立即重返低风险信贷类别。
对于CEMAC而言，刚果的情况主要说明了尽管使用相同的货币和中央银行，主权发行主体之间的差距正在扩大。 在刚果被列入穆迪确定的八个正面展望国家之一的同时，加蓬却出现在仅有的四个负面展望国家之列。
布拉柴维尔的下一步将是把这种看法的改善转化为融资成本的持续下降、债务的减少以及公共收入的巩固，穆迪仍将这三个参数视为所有非洲主权国家的核心决定因素。 Idrissa Diakité 发布于07/10/26 14:57 编辑部