O campeão bancário marroquino compra ao grupo francês uma subsidiária rentável e cotada. Oferece assim uma porta de entrada na África anglófona.
No tabuleiro bancário africano, Marrocos acaba de avançar um cavalo até Accra. O Attijariwafa bank anunciou, neste 1 de outubro, a assinatura de um acordo para adquirir 55,22% do capital do Société Générale Ghana, cedidos pelo grupo francês Société Générale.
O fundo de pensões público ganês SSNIT assume 5%. Ao fim da operação, o estabelecimento de Casablanca controlará um banco que lhe faltava para concretizar uma implantação na África anglófona.
O alvo não é uma empresa convalescente. Este banco universal, que serve tanto particulares como empresas, apoia-se em 40 agências distribuídas por 24 cidades e em pouco mais de 500 colaboradores.
Em 2025, obteve um produto bancário líquido (o conjunto das suas receitas) de 1,356 mil milhões de cedis, ou seja, cerca de 116 milhões de dólares. O seu resultado líquido atingiu 397 milhões de cedis, cerca de 34 milhões de dólares.
Quase 30% das receitas acabam, portanto, em lucro, um rácio que muitos bancos invejariam. A rentabilidade confirma esta impressão.
Relativamente aos capitais próprios de 2,6 mil milhões de cedis, o lucro proporciona um rendimento de cerca de 15%: um cedi investido pelos acionistas rende quinze cêntimos por ano. Relativamente ao total do balanço, aproxima-se de 4%, um nível elevado para o setor.
Resta o preço, que o comunicado não revela. O banco está cotado em Accra e valia 3,9 mil milhões de cedis de capitalização, ou seja, cerca de 333 milhões de dólares, em 29 de setembro.
Isto representa aproximadamente 10 vezes os seus lucros anuais e 1,5 vezes os seus capitais próprios. Ao preço de bolsa, a parte do Attijariwafa bank valeria pouco mais de 200 milhões de dólares.
Trata-se de uma estimativa. O preço final poderá depender de um eventual prémio de controlo, esse suplemento que se aceita pagar para deter as rédeas.
Além disso, o preço da ação do Société Générale Ghana aumentou 340% ao longo dos últimos 5 anos, à data de 29 de setembro de 2026. A operação insere-se numa lógica de expansão continental.
O grupo marroquino, que emprega 22 000 pessoas e conta com mais de 12 milhões de clientes, opera já em 27 países. O Gana abre-lhe os mercados anglófonos, enquanto o SSNIT, gestor da reforma obrigatória, traz uma ancoragem local sólida.
O PDG Mohamed El Kettani promete uma gestão 'num espírito de continuidade' e defende um estreitamento das trocas entre Accra, Rabat e os outros países do grupo. Subsistem várias incógnitas.
O acordo está sujeito às autorizações dos reguladores marroquinos e ganeses. O calendário, o modo de financiamento e a eventual oferta destinada aos acionistas minoritários não foram precisados.
É nestes pontos que se jogará a última cartada. Publicado em 01/10/26 16:49 Dr.
Ange Ponou