Arthur COULIBALY, Diretor-geral da CDC-CI Capital
Durante muito tempo, o financiamento das empresas africanas baseou-se quase exclusivamente no crédito bancário, deixando muitas PME, start-ups e empresas em crescimento confrontadas com um défice crónico de fundos próprios. Criada pela Caisse des Dépôts et Consignations de Côte d'Ivoire, a CDC-CI Capital pretende responder a esta falha de mercado intervindo como investidor de longo prazo no capital de empresas com elevado potencial, com a ambição de fazer emergir os futuros campeões nacionais.
Nesta entrevista, o seu diretor-geral, Arthur Coulibaly, reflete sobre a filosofia deste veículo de investimento, o seu posicionamento no ecossistema financeiro marfinense e a sua visão de um capital de risco ao serviço da transformação económica do país.
Porque é que a CDC-CI considerou necessário criar um veículo de investimento dedicado como a CDC-CI Capital em vez de intervir diretamente a partir da casa-mãe?
A criação da CDC-CI Capital insere-se no âmbito da implementação do Projeto das Cadeias de Valor Competitivas para o Emprego e a Transformação Económica (PCCET), financiado pelo Banco Mundial (trata-se de um empréstimo do Banco Mundial ao Estado da Costa do Marfim para a implementação do projeto). Mais especificamente, a componente 2.2 do projeto previa a criação de uma Facilidade de Investimento de Longo Prazo (FILT) destinada a reforçar o acesso das empresas marfinenses a financiamentos adaptados às suas necessidades de crescimento.
Neste contexto, pareceu pertinente criar um veículo de investimento dedicado em vez de intervir diretamente a partir da casa-mãe. Esta estruturação permitiria dotar a facilidade de um quadro de intervenção especializado, inteiramente consagrado aos investimentos em fundos próprios e quase-fundos próprios, assegurando-lhe simultaneamente uma ancoragem institucional forte através da CDC-CI.
A CDC-CI Capital foi assim constituída como uma filial detida a 100 % pela CDC-CI, com a missão de financiar start-ups inovadoras, as PME com elevado potencial de crescimento, bem como as empresas empenhadas em projetos estruturantes, nomeadamente nos setores prioritários e nos investimentos verdes. Esta arquitetura permite conciliar a missão de interesse geral assumida pela CDC-CI com as exigências de gestão e de investimento próprias do capital de risco.
A CDC-CI Capital define-se como uma iniciativa pública com gestão privada. Em que medida esta arquitetura constitui uma vantagem nas suas atividades de investimento?
O modelo de "estrutura pública com gestão privada" permite-nos combinar o melhor das duas abordagens. Por um lado, a CDC-CI Capital beneficia de uma ancoragem institucional forte através da CDC-CI, que lhe permite inscrever as suas intervenções nas prioridades de desenvolvimento económico do governo.
Os nossos investimentos contribuem assim para o financiamento de setores estratégicos, para a criação de emprego, para a emergência de campeões nacionais e para o apoio às empresas com elevado potencial de crescimento.
Por outro lado, a gestão privada permite-nos aplicar os padrões e as práticas do capital de risco, com processos de análise, de seleção e de acompanhamento adaptados às exigências do mercado. Esta abordagem favorece a reatividade na tomada de decisão, o rigor na avaliação dos riscos e a procura de desempenho financeiro, mantendo simultaneamente um impacto económico sustentável.
Por fim, esta arquitetura permite-nos desempenhar um papel de catalisador no desenvolvimento da indústria do capital de risco na Costa do Marfim. Historicamente, as intervenções públicas assumiram principalmente a forma de financiamento por dívida.
Através da CDC-CI Capital, contribuímos para promover os financiamentos em fundos próprios e quase-fundos próprios como ferramentas de desenvolvimento das empresas. Este modelo permite também que instituições públicas mobilizem recursos e os invistam através de um veículo especializado.
É nomeadamente o caso da Agence Emploi Jeunes, que escolheu apoiar-se na CDC-CI Capital para acompanhar o financiamento e o crescimento das startups no âmbito do programa de apoio ao ecossistema das startups.
Três anos após o lançamento, que balanço pode fazer da sua ação?
Três anos após o seu lançamento, a CDC-CI Capital apresenta um balanço encorajador, marcado simultaneamente pela implementação das suas atividades de investimento e pelo seu compromisso a favor do desenvolvimento do ecossistema empreendedor marfinense.
Durante este período, conduzimos um importante trabalho de prospeção junto dos diferentes atores do ecossistema, nomeadamente empresas, fundos de investimento e instituições financeiras. Esta abordagem permitiu-nos identificar e analisar numerosas oportunidades de investimento, das quais várias resultaram em operações concretas.
Até à data,