Arthur COULIBALY, Director general de CDC-CI Capital
Durante mucho tiempo, la financiación de las empresas africanas se ha basado casi exclusivamente en el crédito bancario, dejando a numerosas PME, empresas emergentes y empresas en crecimiento enfrentadas a un déficit crónico de fondos propios. Creada por la Caisse des Dépôts et Consignations de Côte d'Ivoire, CDC-CI Capital pretende responder a este fallo del mercado interviniendo como inversor a largo plazo en el capital de empresas con alto potencial, con la ambición de hacer emerger a los futuros campeones nacionales.
En esta entrevista, su director general, Arthur Coulibaly, repasa la filosofía de este vehículo de inversión, su posicionamiento en el ecosistema financiero marfileño y su visión de un capital privado al servicio de la transformación económica del país.
¿Por qué la CDC-CI consideró necesario crear un vehículo de inversión dedicado como CDC-CI Capital en lugar de intervenir directamente desde la matriz?
La creación de CDC-CI Capital se enmarca en la implementación del Proyecto de Cadenas de Valor Competitivas para el Empleo y la Transformación Económica (PCCET), financiado por el Banco Mundial (se trata de un préstamo del Banco Mundial al Estado de Costa de Marfil para la implementación del proyecto). Más concretamente, el componente 2.2 del proyecto preveía la puesta en marcha de una Facilidad de Inversión a Largo Plazo (FILT) destinada a reforzar el acceso de las empresas marfileñas a financiaciones adaptadas a sus necesidades de crecimiento.
En este contexto, resultó pertinente crear un vehículo de inversión dedicado en lugar de intervenir directamente desde la matriz. Esta estructuración permitiría dotar a la facilidad de un marco de intervención especializado, totalmente consagrado a las inversiones en fondos propios y cuasi-fondos propios, asegurándole al mismo tiempo un anclaje institucional sólido a través de la CDC-CI.
CDC-CI Capital se constituyó así como una filial participada al 100 % por la CDC-CI, con la misión de financiar a las empresas emergentes innovadoras, las PME con alto potencial de crecimiento así como a las empresas comprometidas en proyectos estructurantes, especialmente en los sectores prioritarios y las inversiones verdes. Esta arquitectura permite conciliar la misión de interés general que lleva la CDC-CI con las exigencias de gestión e inversión propias del capital privado.
CDC-CI Capital se define como una iniciativa pública de gestión privada. ¿En qué medida esta arquitectura constituye una ventaja en sus actividades de inversión?
El modelo de "estructura pública de gestión privada" nos permite combinar lo mejor de ambos enfoques. Por una parte, CDC-CI Capital se beneficia de un anclaje institucional sólido a través de la CDC-CI, que le permite inscribir sus intervenciones en las prioridades de desarrollo económico del gobierno.
Nuestras inversiones contribuyen así a la financiación de sectores estratégicos, a la creación de empleo, a la emergencia de campeones nacionales y al apoyo a las empresas con alto potencial de crecimiento.
Por otra parte, la gestión privada nos permite aplicar los estándares y las prácticas del capital privado, con procesos de análisis, selección y seguimiento adaptados a las exigencias del mercado. Este enfoque favorece la capacidad de reacción en la toma de decisiones, el rigor en la evaluación de los riesgos y la búsqueda de rendimiento financiero manteniendo al mismo tiempo un impacto económico sostenible.
Por último, esta arquitectura nos permite desempeñar un papel de catalizador en el desarrollo de la industria del capital privado en Costa de Marfil. Históricamente, las intervenciones públicas han adoptado principalmente la forma de financiación mediante deuda.
A través de CDC-CI Capital, contribuimos a promover la financiación mediante fondos propios y cuasi-fondos propios como herramientas de desarrollo empresarial. Este modelo permite también a las instituciones públicas movilizar recursos e invertirlos a través de un vehículo especializado.
Es el caso, en particular, de la Agencia Empleo Jóvenes, que ha optado por apoyarse en CDC-CI Capital para acompañar la financiación y el crecimiento de las empresas emergentes en el marco del programa de apoyo al ecosistema de empresas emergentes.
Tres años después del lanzamiento, ¿qué balance puede hacer de su actuación?
Tres años después de su lanzamiento, CDC-CI Capital muestra un balance alentador, marcado tanto por la puesta en marcha de sus actividades de inversión como por su compromiso con el desarrollo del ecosistema emprendedor marfileño.
Durante este período, hemos llevado a cabo un importante trabajo de prospección entre los diferentes actores del ecosistema, especialmente las empresas, los fondos de inversión y las instituciones financieras. Este enfoque nos ha permitido identificar y analizar numerosas oportunidades de inversión, varias de las cuales han dado lugar a operaciones concretas.
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