Arthur COULIBALY, Directeur général de CDC-CI Capital
Longtemps, le financement des entreprises africaines a reposé presque exclusivement sur le crédit bancaire, laissant de nombreuses PME, start-up et entreprises en croissance confrontées à un déficit chronique de fonds propres. Créée par la Caisse des Dépôts et Consignations de Côte d'Ivoire, CDC-CI Capital entend répondre à cette défaillance du marché en intervenant comme investisseur de long terme au capital d'entreprises à fort potentiel, avec l'ambition de faire émerger les futurs champions nationaux.
Dans cet entretien, son directeur général, Arthur Coulibaly, revient sur la philosophie de ce véhicule d'investissement, son positionnement dans l'écosystème financier ivoirien et sa vision d'un capital-investissement au service de la transformation économique du pays.
Pourquoi la CDC-CI a-t-elle estimé nécessaire de créer un véhicule d'investissement dédié comme CDC-CI Capital plutôt que d'intervenir directement depuis la maison mère ?
La création de CDC-CI Capital s'inscrit dans le cadre de la mise en œuvre du Projet des Chaînes de Valeur Compétitives pour l'Emploi et la Transformation Économique (PCCET), financé par la Banque mondiale (il s'agit d'un prêt de la Banque mondiale à l'Etat de Côte d'Ivoire pour la mise en œuvre du projet). Plus précisément, la composante 2.2 du projet prévoyait la mise en place d'une Facilité d'Investissement à Long Terme (FILT) destinée à renforcer l'accès des entreprises ivoiriennes à des financements adaptés à leurs besoins de croissance.
Dans ce contexte, il est apparu pertinent de créer un véhicule d'investissement dédié plutôt que d'intervenir directement depuis la maison mère. Cette structuration permettrait de doter la facilité d'un cadre d'intervention spécialisé, entièrement consacré aux investissements en fonds propres et quasi-fonds propres, tout en lui assurant un ancrage institutionnel fort à travers la CDC-CI.
CDC-CI Capital a ainsi été constituée comme une filiale détenue à 100 % par la CDC-CI, avec pour mission de financer les start-ups innovantes, les PME à fort potentiel de croissance ainsi que les entreprises engagées dans des projets structurants, notamment dans les secteurs prioritaires et les investissements verts. Cette architecture permet de concilier la mission d'intérêt général portée par la CDC-CI avec les exigences de gestion et d'investissement propres au capital-investissement.
CDC-CI Capital se définit comme une initiative publique à gestion privée. En quoi cette architecture constitue-t-elle un avantage dans vos activités d'investissement ?
Le modèle de " structure publique à gestion privée " nous permet de combiner le meilleur des deux approches. D'une part, CDC-CI Capital bénéficie d'un ancrage institutionnel fort à travers la CDC-CI, qui lui permet d'inscrire ses interventions dans les priorités de développement économique du gouvernement.
Nos investissements contribuent ainsi au financement de secteurs stratégiques, à la création d'emplois, à l'émergence de champions nationaux et au soutien des entreprises à fort potentiel de croissance.
D'autre part, la gestion privée nous permet d'appliquer les standards et les pratiques du capital-investissement, avec des processus d'analyse, de sélection et de suivi adaptés aux exigences du marché. Cette approche favorise la réactivité dans la prise de décision, la rigueur dans l'évaluation des risques et la recherche de performance financière tout en maintenant un impact économique durable.
Enfin, cette architecture nous permet de jouer un rôle de catalyseur dans le développement de l'industrie du capital-investissement en Côte d'Ivoire. Historiquement, les interventions publiques ont principalement pris la forme de financements par la dette.
À travers CDC-CI Capital, nous contribuons à promouvoir les financements en fonds propres et quasi-fonds propres comme outils de développement des entreprises. Ce modèle permet également à des institutions publiques de mobiliser des ressources et de les investir à travers un véhicule spécialisé.
C'est notamment le cas de l'Agence Emploi Jeunes, qui a choisi de s'appuyer sur CDC-CI Capital pour accompagner le financement et la croissance des startups dans le cadre du programme d'appui à l'écosystème des startups.
Trois années après lancement, quel bilan pouvez-vous faire de votre action ?
Trois ans après son lancement, CDC-CI Capital affiche un bilan encourageant, marqué à la fois par la mise en place de ses activités d'investissement et par son engagement en faveur du développement de l'écosystème entrepreneurial ivoirien.
Au cours de cette période, nous avons mené un important travail de prospection auprès des différents acteurs de l'écosystème, notamment les entreprises, les fonds d'investissement, et les institutions financières. Cette démarche nous a permis d'identifier et d'analyser de nombreuses opportunités d'investissement, dont plusieurs ont abouti à des opérations concrètes.
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